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第102章 被市场嘲笑的“便宜货”（第2页）

手机震动，陌生短信：“杭钢三季报附注47页”。陈默翻开PDF，子公司杭钢物流的仓储用地账面价值1.8亿，购入时间1998年——而地图显示该地块位于杭州未来科技城核心区。

16:20 图书馆的暗战

经济区的荧光灯忽明忽暗，陈默蹲在书架前翻找2023年杭钢三季报。第47页“固定资产-土地使用权”栏目下，“杭钢物流仓储用地”备注：“取得时间1998年，账面原值1.8亿元”。他用手机测距：地块距杭州西站1.2公里，周边新楼盘均价6.8万/平。

“小伙子，算不清表外资产吧？”管理员老头突然出现，江苏口音带着讥诮，“康美药业的药材基地、獐子岛的扇贝，都是这么藏的。”他翻开《上市公司会计诡计》第32页，“土地增值藏在历史成本里，等转让时直接变利润。”

突然有人撞翻书堆，陈默抬头看见XX证券的张超正捡起《产能过剩行业投资指南》，文件袋上的LOGO与拍卖会邀请函一致。张超的钢笔掉落，陈默瞥见笔帽刻着“周远山赠”。

19:00 烧烤摊前的顿悟

炭火烤得人脸发烫，赵大雷夹起烤腰子：“俺叔说，星源科技最近在收河北钢厂的旧账本，专找有增值土地的国企。”他晃了晃手机，“看这张照片，杭钢物流的注册资本突然从100万变成1亿，明显在搞资产重估！”

雪球推送弹出：【杭钢股份尾盘异动！神秘机构扫货5000万元】。龙虎榜显示“机构专用”席位买入，营业部正是“中信证券杭州凤起路”——那个曾在327国债事件中对倒的席位。

陈默盯着“远山迷雾”的最新动态：一张模糊的财务报表截图，杭钢物流的“投资性房地产”栏目多出15亿估值。他突然想起郑老头的话：“当市场嘲笑便宜货时，要看有没有人在搬砖盖楼。”

21:30 出租屋的生死局

杭钢股份的分时图在电脑上跳动，尾盘集合竞价从2.85元拉升至2.98元，翻红0.34%。股吧炸锅：【杭钢物流引入战略投资者！】发帖IP显示杭州，配图是戴劳士顿手表的手在签协议——与王建华当年被查时的同款。

“玩我呢？”陈默抓起《聪明的投资者》摔向墙角的万国证券纸箱，1995年的交易记录散落一地。一张泛黄的爆仓单上，周远山的名字出现在327国债空单名单，持仓量1056万手——正是当年万国证券砸盘的关键数字。

窗外传来美团电瓶车的蜂鸣声，印着“星源科技”的纸箱堆在墙角，裂口处露出带王建华签字的《土地转让协议》，转让价3亿元，评估价15亿元。陈默突然醒悟：拍卖会的3亿叫价，刚好是账面价的1.67倍——格雷厄姆“烟蒂股”标准的安全边际线。

手机震动，赵大雷发来钢厂旧账本照片，某页用红笔圈着：“杭钢物流土地面积20万㎡，1998年购入价900元/㎡”。他打开计算器，按现价6万/平计算，地块估值120亿——而杭钢股份总市值仅85亿。

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